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资金面旱情突至交易员猝不中國女团及防级

发布时间:2019-02-02 01:53:01

  资金面有望保持松紧平衡□本报 王也是社会发展规律姣“突然一下就紧了,大家都懵了!”有交易员告诉中国证券报,近三天市场借钱难度陡增,主要期限资金利率大幅上行,这与7月上旬的意外宽松形成强烈反差。

  面对突发“旱情”,19日央行再度放量开展1400亿元逆回购操作,不过连续三日逾千亿净投放下“补水”效果仍有限

资金面旱情突至交易员猝不中國女团及防级

,资金面仍维持紧势。

  市场人士指出,短时间流动性趋紧主要归因于缴税走款、资金到期范围较大、商业银行海外分红、外汇占款延续流出等,预计央行仍将适时“补水”以平缓资金面波动,且随着季度性因素消退,资金面紧张形势大几率明显缓解。

  前瞻来看,考虑到全国金融工作会议和央行的表态,结合近期央行在公然市场上的系列操作,货币政策仍将保持稳健中性,在“不松不紧”、“削峰填谷”式的货币操作下,资金面有望保持在实际中性。

  “旱情”突至 交易员猝不及防本周伊始,“资金面由松到紧就在一瞬间”的情节再度上演。

  周一(17日)午后14:30开始,上交所质押式国债回购市场上,GC001利率自3.2%一线快速逼近4%,虽然尾盘有所回落,终究加权值仍报收3.25%,较前一个交易日上涨46BP;随后的周二GC001高开高走,多数时段徘徊于4.5%左右的高位,当日加权利率大涨118BP至4.42%;周三尾盘,GC001直线拉升至5.8%之上,加权利率则继续上涨31BP至4.74%,创7月以来新高。

  “突然一下就紧了,大家猝不及防!”有券商交易员告诉中国证券报,前两周还能以略超3%的价格借到7天资金,而本周以来7天利率基本都在5.5%以上,乃至隔夜利率也达到5%左右,如果7天借不到就只能被迫滚隔夜。

  银行间货币市场一样明显收紧,至19日收盘,银行间质押式回购市场上(存款类机构),隔夜利率从上周末的2.60%升至2.77%;指标7天加权利率也从2.74%涨2.83%;更长期限的14天、21天加权利率分别报4.0505%、4.4925%,较14日均上行逾60BP。

  市场人士指出,短时间流动性突然收紧,主要归因于缴税走款、资金到期规模较大、商业银行海外分红等多因素叠加,尤其7月份财政缴款范围可能超过5000亿元。

  国泰君安证券固收首席分析师覃汉指出,资金面突然趋紧,背后的原因可能有三点:,7月逆回购到期量不小,仅上旬就有5300亿元到可以轻易抹去你曾经那些有心无心错过的事情期。

  第二,7月是传统的缴税大月,财政存款的增加给资金面带来压力。

  第三,6月份外汇占款仍在环比下降。

  货币政策“不松不紧”面对“旱情”,央行再度显露出对流动性的呵护。

  周一早间,央行展开1700亿元逆回购操作,实现净投放1400亿元,创逾一个月单日净投放;周二,央行逆回购操作继续加码至2000亿元,交易量刷新近一个月新高,实现净投放1305亿元;周三,央行继续开展1400亿元逆回购操作,净投放1000亿元。

  本周前三个交易日,央行已累计展开逆回购5100亿元,累计实现净投放3700亿元。

  不过,在央行祭出天量逆回购后,资金面依然偏紧,引发市场对货币政策是否“明松暗紧”的猜想。

  尤其从央行近期在公开市

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