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中国人债务负担究竟多重债务收入比高于台风序

2019-01-30 15:05:14

  来源:苏宁财富资讯(SuningWealthInsights) 作者:黄志龙、付一夫 苏宁金融研究院高级研究员十年前,如果说起家庭负债,人们往往用“美国老太太贷款买房提前享受、中国老太太存了一生钱也买不起房”的段子来进行金融“启蒙”。

  时至今日,人们对家庭负债早已不再陌生,从贷款买房买车,到贷款上学与日常消费,尤其是随着近年来P2P、现金贷业务的普及,债务仿佛已经渗透到我们生活的各个方面。

  从历史来看,中国人向来遵循“量入为出”的传统,是存钱的民族之一。

  但是,自2008年以来,情况仿佛产生了变化——经历了全国各地房价的轮番上涨,中国家庭负债水平屡创新高,以至于人们看到巨额债务数字也变得习以为常。

  那末,居民部门的负债水平究竟到了甚么程度?这是一笔值得细算的账目。

  或许,读完本文,你会对自己和全部国民的负债状态有一个透彻认知。

  居民部门的宏观杠杆率已超50%在衡量家庭负债情况时,有一个研究界为常用的指标是居民杠杆率。

  所谓杠杆率,初是用来衡量公司负债风险的指标,具体指权益资本与资产负债表中总资产的比率,可以用来反应公司的还款能力。

  然而,诸如中国社会科学院金融研究所等权威机构在测算我国国家资产负债表时,采取了国际上惯用的全社会杠杆率来计算国民经济四大部门的债务水平,即政府部门、居民部门、非金融企业部门和金融机构总债务占GDP的比重。

  据此,拆分出来的居民杠杆率(居民部门债务占GDP比重)也成为衡量居民债务整体负担的重要指标。

  从上图中可以清晰地看到,1996年中国居民杠杆率只有3%,2008年也仅为18%,但是自2008年以来,居民杠杆率开始呈现迅速增长态势,短短六年间翻了一倍,达到36.4%,到了2017年二季度居民杠杆率已经高达47.4%,较之2008年激增了近30个百分点,也高于国际上大多数新兴市场国家的平均水平。

  需要指出的是,这1数值还没有斟酌住房公积金贷款和P2P、现金贷等贷款,倘若将此纳入考察范围,那么,中国居民部门债务占GDP的比重已于2017年7月突破了54%;如果依照当前速度扩张,到2017年底预计将达到56%左右,这与很多发达经济体60%以上的居民杠杆率水平已经相差无几。

  值得一提的是,美国居民部门杠杆率从20%上升到50%以上用了接近40年时间,而中国只用了不到10年,中国居民部门杠杆率飙升速度之快可见一斑。

  居民部门债务收入比高于77%衡量家庭负债状况的另一个较好指标是债务收入比。

 反正你知道总会有这样一个人别跟我说你是无辜的 顾名思义,债务收入比即为家庭债务余额与年收入的比值。

  相较于居民杠杆率这样的宏观指标,债务收入比更能直接反映一个家庭的负担程度和债务风险。

  基于这1思路,可以对中国居民部门整体债务收入比进行具体测算。

  中国居民部门债务占居民部门可支配收入的比重,从2006年18.5%暴涨至2017年8月的77.1%。

  而该统计数据主要来自商业银行统计数据,事实上,中国居民不但向银行借贷,还会向父母、亲戚、朋友借款,向大量的互联金融公司借款

中国人债务负担究竟多重债务收入比高于台风序

  以P2P为例,截至2都如云烟017不要经常上网年12月末,贷之家统计

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